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当人民币跌破年初点位以后… [复制链接]

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      今天(5月13日),离岸、在岸人民币兑美元双双大跌。
      
      在岸人民币兑美元跌破6.87关口,创1月初以来新低;离岸人民币兑美元跌破6.90关口,创去年12月底以来新低,日内跌超550点
      
      不得不承认,近期人民币又开始重演去年的暴跌;随之而来的,亦是守“7”保卫战再度打响!
      
      年内上演过山车走势
      
      回顾年内以来人民币的走势,可分为三段式:
      
      第一段,时间为2019年年初至2019年2月底
      
      进入2019年,人民币突然发力,汇率上演了一波攀升之路,人民币兑美元汇率由6.86攀升至6.69,升值了2.5?同期,A股表现也尽显强势,沪指一度从2464.36点冲涨至2940.95点,涨幅接近20?
      
      第二段,2019年2月底至2019年4月中旬
      
      人民币兑美元汇率呈现水平盘整态势,中枢位置大约在6.70上下;同期,A股依旧延续着前期强势的表现,沪指在此期间的涨幅为10.63?指数一度最高冲至3288.45点。
      
      第三段,2019年4月中旬至今
      
      横盘后的人民币又开启了新一轮暴跌,人民币兑美元汇率从6.70贬值至6.85,跌幅超过2.2?已经跌破年初的水平;同期,A股上演大幅调整,沪指在3288点见顶之后,一路跌至最低2838点,今日勉强守住2900点。
      

      
      第一次是,2015年8月11日、12日,离岸人民币汇率两日振幅近4000个基点。上证综指在8月底出现暴跌,跌幅超1000点。
      
      第二次是,2016年1月初的4个交易日贬值振幅达2000个基点。由于当时采取了熔断机制,加速市场的下跌,2016年1月上证综指跌幅近1000点。
      
      第三次是,2018年6月中下旬,人民币的波幅接近2500点,期间上证综指从3100点下挫至2700 点附近,跌幅近400点。
      
      4月经济数据惹的祸
      
      探讨此轮人民币暴跌的原因,时间上看,4月下旬便开始显现疲软;因此,所谓的外部因素只是催化,并非主因。
      
      那么,主因是啥?答案是4月国内经济表现的走弱。
      
      5月9日上午,央行发布4月信贷社融数据,如期双双出现回落,且不及市场此前预估值。4月新增人民币1.02万亿元,较上月减少6700亿元;社融增量1.36万亿元,环比几近腰斩。
      
      券商中国指出,总量数据回落的同时,、社融不及预期的结构性表现,也反映出当前实体经济有效需求依旧不足的尴尬,尽管一季度亮眼的信贷社融表现让不少机构分析师喊出“经济触底企稳”、“股牛、房牛可期”的乐观判断,但随着4月数据的公布,市场对于经济企稳的可持续性,以及宽信用的传导效果开始出现更多的观点分化。
      
      中泰证券固定收益分析师齐晟认为,在政策刺激信贷供给端的效应边际弱化后,有效信贷需求并没有一季度数据好转的那么明显。本轮宽信用会是个曲折反复的过程,一方面在缺少传统地产、城投平台等加杠杆主体的背景下,信用扩张反弹速度并不会太快;另一方面去年由于资管新规等影响,银行信用出现了坍塌式的收缩,今年很难进一步回落,但会在底部持续盘整。
      
      很显然,虽说数据是在5月公布,但从人民币汇率的走势来看,4月经济数据走弱的预期实则在4月下旬便已形成。
      
      能否守“7”?
      
      既然人民币汇率走弱的主因是源于4月国内经济数据走弱而产生的担忧;那人民币汇率能否企稳回升,关键就在于接下来的经济表现。
      
      事实上,就在五一假期回来的第一天(5月6日),央行突然在A股开盘前发布降准。
      
      央行宣布,决定从2019年5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策,释放长期资金约2800亿元,全部用于发放民营和小微企业。
      
      中信证券分析师指出,此次央行降准有多个特点,一是少见的盘中宣布降准,二是少见的5月降准,三是资金缺口和释放资金规模较均小。同时认为,如此“匆忙”和“意外”的降准凸显了政府逆周期调节的决心,平抑实体经济和金融市场波动。
      
      此外,虽说4月社融增速略有回落,但据恒大研究院任泽平所述,若将时间拉长来看,1-4月合计新增社融9.6万亿元,比2018年同期多增1.9万亿元,企稳回升趋势延续,实体经济融资环境较2018年大幅改善。
      

      
      当然,投资顺势而为,既然当前人民币兑美元汇率处于下跌通道,市场也在炒作相关题材,那挖掘一些未涨的个股是个不错的选择。
      
      选股宝主题库设有“人民币贬值受益”板块,今日嘉欣丝绸、创源文化等已逆势封板,明天谁又会接力?
      

      
      *风险提示:股市有风险,入市需谨慎
      
      
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